當(dāng)前，第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正處于周期交替的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。一方面，前期超前投資疊加需求釋放的延遲，使產(chǎn)業(yè)鏈部分環(huán)節(jié)面臨產(chǎn)能過(guò)剩與價(jià)格內(nèi)卷的陣痛；但另一方面，在新能源汽車(chē)、光伏儲(chǔ)能尤其是爆發(fā)式增長(zhǎng)的AI算力驅(qū)動(dòng)下，全球?qū)Ω咝芴蓟璧男枨笠廊粍?shì)不可擋。
站在產(chǎn)業(yè)變革的十字路口，擁有近40年碳化硅研發(fā)積淀、手握超2300項(xiàng)專(zhuān)利的全球領(lǐng)軍企業(yè)Wolfspeed，正以破局者的姿態(tài)給出答卷。近期，Wolfspeed大中華區(qū)總裁于代輝先生與集邦化合物半導(dǎo)體展開(kāi)深度交流，針對(duì)未來(lái)碳化硅市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力、行業(yè)挑戰(zhàn)、技術(shù)壁壘及Wolfspeed長(zhǎng)期戰(zhàn)略等議題，于代輝作出了系統(tǒng)闡述。
圖片來(lái)源：Wolfspeed
圖為Wolfspeed大中華區(qū)總裁于代輝先生
01、三股浪潮并行匯聚：中國(guó)市場(chǎng)獨(dú)有的增長(zhǎng)引擎
當(dāng)被問(wèn)及未來(lái)3-5年中國(guó)第三代半導(dǎo)體市場(chǎng)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力時(shí)，于代輝給出了一個(gè)明確的判斷：不是單一應(yīng)用，而是三個(gè)結(jié)構(gòu)性力量的同時(shí)匯聚。
第一是電動(dòng)汽車(chē)生態(tài)系統(tǒng)。碳化硅在乘用車(chē)牽引逆變器中已大規(guī)模采用，800V架構(gòu)轉(zhuǎn)型、商用車(chē)電動(dòng)化及充電樁翻倍計(jì)劃進(jìn)一步加速這一進(jìn)程。
第二是人工智能與工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施。預(yù)計(jì)到2030年，碳化硅在數(shù)據(jù)中心電源系統(tǒng)中的采用率將超過(guò)30%，工業(yè)自動(dòng)化和電機(jī)驅(qū)動(dòng)緊隨其后。
第三是電網(wǎng)現(xiàn)代化與能源。中國(guó)太陽(yáng)能裝機(jī)容量到2030年預(yù)計(jì)翻倍，電池儲(chǔ)能投資大幅增長(zhǎng)，可再生能源部署需要在關(guān)鍵接口采用碳化硅方案。
于代輝指出，這三波浪潮在中國(guó)是并行推進(jìn)，而非依次發(fā)生。其中，電動(dòng)汽車(chē)牽引和快充已實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?，AI數(shù)據(jù)中心電源是加速最快的下一波，電網(wǎng)與能源是最大的長(zhǎng)期機(jī)遇。
02、直面行業(yè)陣痛：產(chǎn)能過(guò)剩、需求推遲與系統(tǒng)級(jí)復(fù)雜性
于代輝將行業(yè)挑戰(zhàn)總結(jié)為三點(diǎn)：
一是產(chǎn)能過(guò)剩驅(qū)動(dòng)的調(diào)整周期。2019年至2024年的投資超前于需求，2025年上游利用率約50%，器件加工約70%，6英寸襯底價(jià)格下跌超過(guò)40%。
二是需求推遲形成惡性循環(huán)。電動(dòng)汽車(chē)上量延遲和認(rèn)證周期拉長(zhǎng)，導(dǎo)致規(guī)模效應(yīng)無(wú)法兌現(xiàn)，成本難以下降，市場(chǎng)應(yīng)用持續(xù)觀(guān)望。
三是系統(tǒng)級(jí)集成復(fù)雜性。將器件性能轉(zhuǎn)化為系統(tǒng)價(jià)值（熱管理、電磁兼容、柵極驅(qū)動(dòng)、封裝等）需要深厚的工程能力，真正的瓶頸往往在系統(tǒng)層面。
應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，于代輝強(qiáng)調(diào)深度協(xié)作。中國(guó)的新能源汽車(chē)和可再生能源產(chǎn)業(yè)是全球要求最高的系統(tǒng)設(shè)計(jì)者，Wolfspeed的角色應(yīng)是聯(lián)合開(kāi)發(fā)伙伴，而非單純?cè)骷?yīng)商。
03、技術(shù)壁壘與下一代布局：200mm平臺(tái)、垂直整合及300mm路線(xiàn)
于代輝認(rèn)為，市場(chǎng)由創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，而非價(jià)格。Wolfspeed的現(xiàn)有壁壘體現(xiàn)在三個(gè)方面：200mm平臺(tái)已量產(chǎn)且完成認(rèn)證，客戶(hù)無(wú)需重新認(rèn)證即可設(shè)計(jì)導(dǎo)入；完全垂直整合（晶體生長(zhǎng)、外延、器件、封裝）縮短了學(xué)習(xí)周期，材料端洞察可直接反饋到封裝優(yōu)化；近40年的碳化硅開(kāi)創(chuàng)經(jīng)驗(yàn)，全球超過(guò)2300項(xiàng)已授權(quán)及在審專(zhuān)利，形成難以復(fù)制的技術(shù)積累。
在下一代技術(shù)突破上，于代輝指出三條路徑。第一，器件性能持續(xù)提升，第四代MOSFET平臺(tái)為基礎(chǔ)，下一代器件結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步降低損耗，已成功展示2.3kV阻斷電壓的器件。第二，先進(jìn)封裝優(yōu)化，垂直整合使材料科學(xué)洞察直接反饋到封裝，實(shí)現(xiàn)與底層材料的協(xié)同優(yōu)化。第三，300mm碳化硅技術(shù)，2026年1月Wolfspeed生產(chǎn)出單晶300mm晶圓，正在與AI生態(tài)伙伴探討其用于解決下一代AI/HPC封裝的熱、機(jī)械和電氣瓶頸。
關(guān)于AI與碳化硅的結(jié)合，于代輝認(rèn)為存在雙向賦能：AI數(shù)據(jù)中心為碳化硅創(chuàng)造新需求（800V母線(xiàn)、固態(tài)變壓器、高密度電源）；AI驅(qū)動(dòng)的熱監(jiān)測(cè)系統(tǒng)幫助Wolfspeed提升300mm晶體生長(zhǎng)的一致性和良率。
以下為集邦化合物半導(dǎo)體與Wolfspeed大中華區(qū)總裁于代輝先生的交流實(shí)錄：
集邦化合物半導(dǎo)體：您曾在英飛凌擔(dān)任高級(jí)副總裁，負(fù)責(zé)工業(yè)與基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)。這段寶貴的經(jīng)歷將如何助力您在大中華區(qū)推動(dòng)Wolfspeed的業(yè)務(wù)拓展？您認(rèn)為兩大企業(yè)在技術(shù)路線(xiàn)或市場(chǎng)策略上有哪些可相互借鑒的經(jīng)驗(yàn)？
于代輝總裁：那段經(jīng)歷帶給我的并不是某一家公司的特定經(jīng)驗(yàn)，而是對(duì)大中華區(qū)工業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施客戶(hù)如何做決策、建立信任、并形成長(zhǎng)期技術(shù)合作伙伴關(guān)系的深刻實(shí)踐理解。這些經(jīng)驗(yàn)將直接轉(zhuǎn)化為我領(lǐng)導(dǎo)Wolfspeed大中華區(qū)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的方式。
我認(rèn)為Wolfspeed擁有一系列難以復(fù)制的結(jié)構(gòu)性?xún)?yōu)勢(shì)。Wolfspeed領(lǐng)先行業(yè)率先轉(zhuǎn)向 200mm平臺(tái)，并且特別關(guān)鍵的是相關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)完成認(rèn)證?？蛻?hù)不必承擔(dān)重新認(rèn)證的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在就可以放心地進(jìn)行設(shè)計(jì)。
此外，Wolfspeed從晶體生長(zhǎng)、外延、器件制造到封裝的完全垂直整合，意味著我們的學(xué)習(xí)周期本質(zhì)上更短。材料端的洞察能直接反饋到器件和封裝優(yōu)化中，避免了供應(yīng)商之間的交接延遲或信息斷層。其結(jié)果是封裝與底層材料真正協(xié)同優(yōu)化，為客戶(hù)提供比分散供應(yīng)鏈更好的性能。
這種“市場(chǎng)領(lǐng)先的200mm平臺(tái)已量產(chǎn)、已認(rèn)證、可立即使用，再加上垂直整合驅(qū)動(dòng)的持續(xù)改進(jìn)”的組合，正是我希望能帶給大中華區(qū)客戶(hù)的價(jià)值。我的角色是確?？蛻?hù)充分理解并受益于這一獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。
集邦化合物半導(dǎo)體：碳化硅（SiC）在電動(dòng)汽車(chē)、可再生能源和工業(yè)領(lǐng)域的需求正快速增長(zhǎng)。Wolfspeed作為全球碳化硅龍頭企業(yè)，在大中華區(qū)的技術(shù)或產(chǎn)品策略上會(huì)有哪些差異化布局，以適應(yīng)當(dāng)?shù)乜蛻?hù)對(duì)成本、性能和供應(yīng)鏈穩(wěn)定性的特殊要求？
于代輝總裁：我們對(duì)大中華區(qū)客戶(hù)的回答基于一個(gè)堅(jiān)定不變的承諾：以更優(yōu)的總體系統(tǒng)成本，支持客戶(hù)設(shè)計(jì)出更高效、更耐用（即使在最嚴(yán)苛環(huán)境下）的系統(tǒng)。
這一承諾指導(dǎo)著我們的技術(shù)路線(xiàn)圖。第四代 (Gen4) 技術(shù)在工作溫度下可降低高達(dá)21%的導(dǎo)通電阻；基于第四代 (Gen4) 技術(shù)的1200V六管集成功率模塊，在相同封裝尺寸下，功率循環(huán)能力是同類(lèi)最佳競(jìng)品器件的3倍；我們的2.3kV功率模塊產(chǎn)品組合簡(jiǎn)化了系統(tǒng)架構(gòu)，助力更具成本效益的系統(tǒng)設(shè)計(jì)。我們的200mm外延技術(shù)在摻雜和厚度均勻性方面樹(shù)立了行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，幫助客戶(hù)縮短產(chǎn)品推向市場(chǎng)的時(shí)間，在汽車(chē)、可再生能源、工業(yè)等高增長(zhǎng)應(yīng)用中提供更具競(jìng)爭(zhēng)力的解決方案。這也是我們的中電壓 (MV) 產(chǎn)品組合能夠滿(mǎn)足從電動(dòng)汽車(chē)動(dòng)力總成到電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施等全范圍功率轉(zhuǎn)換需求的原因。
這一路線(xiàn)圖的背后，是我們作為碳化硅 (SiC) 技術(shù)先鋒超過(guò)40年的積累——深厚的材料科學(xué)、器件專(zhuān)長(zhǎng)和制造知識(shí)，無(wú)法在短期內(nèi)被復(fù)制。
再加上為長(zhǎng)期韌性而建、垂直整合且自我供應(yīng)的供應(yīng)鏈，這就是Wolfspeed在大中華區(qū)的差異化定位：不僅僅是產(chǎn)品，更是一種合作伙伴關(guān)系，致力于幫助客戶(hù)在未來(lái)數(shù)十年更加從容地構(gòu)建更優(yōu)系統(tǒng)。
圖片來(lái)源：Wolfspeed
圖為Wolfspeed第四代 (Gen4) 碳化硅 (SiC) 技術(shù)平臺(tái)
集邦化合物半導(dǎo)體：大中華區(qū)正處于全球碳化硅變革的核心位置。您如何看待未來(lái)3-5年中國(guó)第三代半導(dǎo)體市場(chǎng)的關(guān)鍵增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力？哪些應(yīng)用領(lǐng)域最有可能率先實(shí)現(xiàn)規(guī)模化爆發(fā)？
于代輝總裁：未來(lái)三到五年，三個(gè)結(jié)構(gòu)性力量將在中國(guó)市場(chǎng)同時(shí)匯聚，定義第三代半導(dǎo)體市場(chǎng)。
第一個(gè)也是最直接的，是電動(dòng)汽車(chē)生態(tài)系統(tǒng)。碳化硅在電動(dòng)乘用車(chē)牽引逆變器中的大規(guī)模采用不是未來(lái)的事，而是已經(jīng)發(fā)生。進(jìn)一步加速這一進(jìn)程的，是中國(guó)領(lǐng)先的OEM廠(chǎng)正在推進(jìn)的800V架構(gòu)轉(zhuǎn)型，商用車(chē)電動(dòng)化的爆發(fā)式增長(zhǎng)，以及中國(guó)到2027年將直流快充樁數(shù)量翻倍的承諾。每一個(gè)大功率充電樁、每一個(gè)800V動(dòng)力總成，都是碳化硅 (SiC) 的設(shè)計(jì)定點(diǎn) (design win)。
第二個(gè)驅(qū)動(dòng)力——其發(fā)展速度超出大多數(shù)人預(yù)期——是人工智能 (AI) 與工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施。在800V直流母線(xiàn)架構(gòu)對(duì)效率和功率密度的需求驅(qū)動(dòng)下，預(yù)計(jì)到2030年，碳化硅 (SiC) 在數(shù)據(jù)中心電源系統(tǒng)中的采用率將超過(guò)30%。隨著中國(guó)制造業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程提升了各行業(yè)能效要求，工業(yè)自動(dòng)化和電機(jī)驅(qū)動(dòng)將緊隨其后。
第三個(gè)是電網(wǎng)現(xiàn)代化與能源。中國(guó)的太陽(yáng)能裝機(jī)容量預(yù)計(jì)到2030年將翻倍。僅2025年，電池儲(chǔ)能投資就激增了69%。如此規(guī)模的可再生能源部署，需要在每一個(gè)關(guān)鍵接口采用碳化硅 (SiC) 基功率轉(zhuǎn)換方案。
中國(guó)市場(chǎng)之所以獨(dú)特，是因?yàn)檫@三波浪潮是并行推進(jìn)的，而非依次發(fā)生。沒(méi)有其他市場(chǎng)能看到如此同步的匯聚。
支撐這三者的核心引擎是持續(xù)改善的性?xún)r(jià)比。隨著200mm制造規(guī)模的擴(kuò)大和器件世代的進(jìn)步，碳化硅 (SiC) 將進(jìn)入更多應(yīng)用層級(jí)。今天的高端電動(dòng)車(chē)設(shè)計(jì)定點(diǎn) (design win)，到2027年將成為中端車(chē)型的標(biāo)準(zhǔn)配置。
那么哪個(gè)應(yīng)用會(huì)率先實(shí)現(xiàn)規(guī)?；捎?？電動(dòng)汽車(chē)牽引和快充，已經(jīng)在那里了。人工智能 (AI) 數(shù)據(jù)中心電源，是加速最快的下一波。電網(wǎng)與能源，是最大的長(zhǎng)期機(jī)遇。
Wolfspeed擁有已獲全面認(rèn)證的完整200mm產(chǎn)品組合、從材料到封裝的垂直整合能力，以及超過(guò)40年的碳化硅 (SiC) 開(kāi)拓經(jīng)驗(yàn)。我們不是在追趕這些浪潮，而是在推動(dòng)它們。
集邦化合物半導(dǎo)體：中國(guó)在新能源汽車(chē)和光伏等應(yīng)用領(lǐng)域的全球領(lǐng)先地位，為碳化硅產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了獨(dú)特的市場(chǎng)機(jī)遇。Wolfspeed如何平衡技術(shù)輸出與本地研發(fā)創(chuàng)新，以更好地服務(wù)中國(guó)市場(chǎng)需求？
于代輝總裁：對(duì)Wolfspeed而言，這不是一個(gè)在技術(shù)輸出與本地創(chuàng)新之間做平衡的問(wèn)題，而是一個(gè)創(chuàng)造真正雙向交流的問(wèn)題。
Wolfspeed為大中華區(qū)帶來(lái)了全球最先進(jìn)的碳化硅 (SiC) 平臺(tái)：近40年的材料科學(xué)開(kāi)創(chuàng)性積累、第四代 (Gen4) 器件技術(shù)、行業(yè)領(lǐng)先的 200mm外延均勻性，以及已量產(chǎn)且通過(guò)全面認(rèn)證的完整產(chǎn)品組合。這不是簡(jiǎn)單的技術(shù)輸出，而是將全球技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)力部署到全球最具活力的應(yīng)用環(huán)境中。
中國(guó)的新能源汽車(chē)和光伏產(chǎn)業(yè)不僅規(guī)模龐大，而且是全球要求最高、節(jié)奏最快的市場(chǎng)。與中國(guó)領(lǐng)先的OEM廠(chǎng)和系統(tǒng)設(shè)計(jì)人員在架構(gòu)階段密切合作，讓我們的團(tuán)隊(duì)更深刻地理解了對(duì)碳化硅 (SiC) 性能提出的更高要求。這些關(guān)于系統(tǒng)性能、成本優(yōu)化、認(rèn)證速度的洞察，會(huì)直接反饋到Wolfspeed的全球產(chǎn)品路線(xiàn)圖中。
Wolfspeed的全球技術(shù)提供基礎(chǔ)，中國(guó)市場(chǎng)的活力和創(chuàng)新速度提供動(dòng)力。兩者結(jié)合，彼此都會(huì)更強(qiáng)——這就是我在這里要建立的合作伙伴模式。
集邦化合物半導(dǎo)體：Wolfspeed如何看待AI人工智能發(fā)展，以及AI與碳化硅產(chǎn)業(yè)的結(jié)合？
于代輝總裁：人工智能 (AI) 與碳化硅 (SiC) 正在兩個(gè)強(qiáng)有力的方向上交匯。
第一、人工智能 (AI) 正在為碳化硅 (SiC) 創(chuàng)造巨大的新需求。人工智能 (AI) 數(shù)據(jù)中心的爆發(fā)需要前所未有的規(guī)模和高效率的功率轉(zhuǎn)換基礎(chǔ)設(shè)施—800V直流母線(xiàn)架構(gòu)、固態(tài)變壓器 (SST)、高密度電源 — 這些都是碳化硅 (SiC) 作為賦能技術(shù)的應(yīng)用場(chǎng)景。根據(jù)集邦咨詢(xún)的預(yù)測(cè)，到2030年，碳化硅 (SiC) 在數(shù)據(jù)中心電源系統(tǒng)中的采用率將超過(guò)30%。
第二、人工智能 (AI) 正在讓碳化硅變得更好。Wolfspeed在300mm碳化硅 (SiC) 晶圓上的突破，正是利用了人工智能 (AI) 驅(qū)動(dòng)的熱監(jiān)測(cè)系統(tǒng)來(lái)控制晶體生長(zhǎng)爐，從而在均勻性、良率和制造精度方面實(shí)現(xiàn)了前所未有的提升。
因此，人工智能 (AI) 既是我們?cè)鲩L(zhǎng)最快的終端市場(chǎng)，也是加速我們制造創(chuàng)新的工具。這個(gè)“人工智能 (AI) 驅(qū)動(dòng)碳化硅 (SiC) 需求，人工智能 (AI) 改善碳化硅 (SiC) 生產(chǎn)”的良性循環(huán)，是當(dāng)今半導(dǎo)體行業(yè)中最具吸引力的動(dòng)態(tài)之一。
Wolfspeed正處于這兩個(gè)方向的核心。
圖片來(lái)源：Wolfspeed
圖為Wolfspeed碳化硅 (SiC) 技術(shù)創(chuàng)新，賦能人工智能 (AI) 未來(lái)圖景
集邦化合物半導(dǎo)體：隨著越來(lái)越多中國(guó)本土碳化硅廠(chǎng)商崛起，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。您認(rèn)為Wolfspeed在技術(shù)、產(chǎn)能或生態(tài)合作上的核心壁壘是什么？面對(duì)價(jià)格壓力和國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)，Wolfspeed將如何保持領(lǐng)先地位？
于代輝總裁：我堅(jiān)信，并且對(duì)此深信不疑，這個(gè)市場(chǎng)始終由創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，而不是價(jià)格。而創(chuàng)新，就是Wolfspeed的DNA。
Wolfspeed開(kāi)創(chuàng)了碳化硅 (SiC)。我們不是進(jìn)入這個(gè)技術(shù)領(lǐng)域，而是創(chuàng)造了它。近40年來(lái)，從基礎(chǔ)材料科學(xué)到今天最先進(jìn)的器件，持續(xù)的創(chuàng)新積累形成了行業(yè)內(nèi)任何其他企業(yè)都無(wú)法復(fù)制的深厚專(zhuān)長(zhǎng)。
正是這種開(kāi)創(chuàng)精神，讓行業(yè)首個(gè)200mm碳化硅 (SiC) 平臺(tái)推向市場(chǎng)——產(chǎn)品已獲認(rèn)證、已量產(chǎn)，客戶(hù)現(xiàn)在就可以放心設(shè)計(jì)。也正是它，讓我們推出了行業(yè)首款商用10kV碳化硅 (SiC) MOSFET，為電網(wǎng)和工業(yè)應(yīng)用開(kāi)啟全新的系統(tǒng)架構(gòu)。它還持續(xù)推動(dòng)我們的材料和器件路線(xiàn)圖前進(jìn)，制造創(chuàng)新與不打折扣的質(zhì)量相結(jié)合，使我們的客戶(hù)能夠以更優(yōu)的總體系統(tǒng)成本，構(gòu)建更高效、更耐久的系統(tǒng)。
價(jià)格壓力和本土競(jìng)爭(zhēng)是我們關(guān)注的動(dòng)態(tài)，但不是我們懼怕的威脅。那些正在打造下一代電動(dòng)汽車(chē)、能源基礎(chǔ)設(shè)施和工業(yè)系統(tǒng)的客戶(hù)，需要的是一位領(lǐng)先的合作伙伴。Wolfspeed一直是這樣的合作伙伴，我們也會(huì)繼續(xù)保持。
集邦化合物半導(dǎo)體：第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)目前面臨的最大挑戰(zhàn)是什么？您希望Wolfspeed與大中華區(qū)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)如何共同應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)？ 您認(rèn)為碳化硅產(chǎn)業(yè)的下一個(gè)技術(shù)突破點(diǎn)會(huì)在哪里？Wolfspeed在這些領(lǐng)域有哪些布局或規(guī)劃？此外，碳化硅產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要大量的資本投入和長(zhǎng)期的技術(shù)積累，Wolfspeed如何平衡短期市場(chǎng)需求與長(zhǎng)期技術(shù)研發(fā)的關(guān)系？中國(guó)出臺(tái)了一系列支持第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，Wolfspeed如何評(píng)估這些政策對(duì)公司在華業(yè)務(wù)的影響？是否有針對(duì)性的策略來(lái)最大化政策紅利？在全球碳中和趨勢(shì)下，碳化硅作為節(jié)能降耗的關(guān)鍵器件，Wolfspeed如何看待其在助力中國(guó)實(shí)現(xiàn)”雙碳”目標(biāo)中的戰(zhàn)略角色？是否有針對(duì)性的技術(shù)或產(chǎn)品布局？
于代輝總裁：這些問(wèn)題緊密相關(guān)，我希望以應(yīng)有的坦誠(chéng)來(lái)回答，因?yàn)榈谌雽?dǎo)體產(chǎn)業(yè)正處在一個(gè)復(fù)雜的關(guān)鍵時(shí)期。
①行業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)
碳化硅行業(yè)當(dāng)前面臨三大壓力。
第一、由產(chǎn)能過(guò)剩驅(qū)動(dòng)的調(diào)整周期。2019年至2024年的投資浪潮創(chuàng)造了超前于需求的產(chǎn)能。利用率下降——2025年上游約為50%，器件加工約為70%。這引發(fā)了嚴(yán)重的價(jià)格壓力，尤其是在6英寸襯底領(lǐng)域，僅2025年價(jià)格就下跌超過(guò) 40%。風(fēng)險(xiǎn)在于，極端的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)可能恰恰在行業(yè)最需要技術(shù)創(chuàng)新的時(shí)候拖慢它。
第二、需求推遲形成惡性循環(huán)。電動(dòng)汽車(chē)上量的延遲和認(rèn)證周期的拉長(zhǎng)，使得原本通過(guò)規(guī)模效應(yīng)降低成本的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力被推向了更遠(yuǎn)的未來(lái)。沒(méi)有規(guī)模，成本下不來(lái)；成本不下來(lái)，市場(chǎng)應(yīng)用將持續(xù)觀(guān)望。
第三、系統(tǒng)級(jí)集成復(fù)雜性。擁有最好的碳化硅 (SiC) 器件只是實(shí)現(xiàn)成功的一部分。將器件性能轉(zhuǎn)化為系統(tǒng)級(jí)價(jià)值——通過(guò)熱管理、電磁兼容、柵極驅(qū)動(dòng)設(shè)計(jì)、封裝優(yōu)化等 — 需要整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)仍在發(fā)展中的深厚工程能力。真正的瓶頸往往不在半導(dǎo)體本身，而在系統(tǒng)層面。
②Wolfspeed與大中華區(qū)產(chǎn)業(yè)生態(tài)如何共同應(yīng)對(duì)
我認(rèn)為，應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)的關(guān)鍵在于真正的協(xié)作——而大中華區(qū)在加速這一進(jìn)程方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。
中國(guó)的新能源汽車(chē)和可再生能源產(chǎn)業(yè)是全球要求最高的系統(tǒng)設(shè)計(jì)者。他們不是在等待技術(shù)成熟，而是通過(guò)應(yīng)用規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)壓力在拉動(dòng)技術(shù)前進(jìn)。Wolfspeed在這一生態(tài)中的角色，應(yīng)該是深度的聯(lián)合開(kāi)發(fā)伙伴，而不是元器件供應(yīng)商。
③下一個(gè)技術(shù)突破點(diǎn)
我認(rèn)為下一代碳化硅創(chuàng)新有三條明確的路徑，而Wolfspeed在其中都有布局。
第一條路徑是持續(xù)的器件性能提升。Wolfspeed第四代 (Gen4) MOSFET平臺(tái)是基礎(chǔ)。Wolfspeed技術(shù)路線(xiàn)圖在第四代 (Gen4) 之后繼續(xù)推進(jìn)，下一代器件結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步降低導(dǎo)通損耗和開(kāi)關(guān)損耗。Wolfspeed已成功展示阻斷電壓高達(dá)2.3kV的器件且覆蓋多種器件結(jié)構(gòu)——同時(shí)電壓路線(xiàn)圖還有很長(zhǎng)的路要走。
第二條路徑是先進(jìn)的封裝優(yōu)化。由于Wolfspeed是垂直整合的，我們的學(xué)習(xí)周期本質(zhì)上比分散的供應(yīng)鏈更短。材料科學(xué)的洞察可以直接反饋到封裝優(yōu)化中，沒(méi)有交接延遲。這使我們能夠開(kāi)發(fā)出與底層材料真正協(xié)同優(yōu)化的封裝架構(gòu)，而不是簡(jiǎn)單沿用硅 (Si) 時(shí)代的設(shè)計(jì)。
第三條最具前瞻性的路徑是300mm碳化硅 (SiC) 技術(shù)及其新興應(yīng)用。基于2026年1月我們生產(chǎn)出單晶300mm碳化硅 (SiC) 晶圓方面的里程碑，Wolfspeed正在與人工智能 (AI) 生態(tài)系統(tǒng)伙伴深度探討如何利用300mm碳化硅 (SiC) 襯底解決限制下一代人工智能 (AI) 和高性能計(jì)算 (HPC) 封裝架構(gòu)的熱、機(jī)械和電氣瓶頸。這不僅是功率器件的未來(lái)，還將把碳化硅 (SiC) 帶入全新的應(yīng)用領(lǐng)域。
所有這些都得到行業(yè)最大、最基礎(chǔ)的碳化硅 (SiC) 知識(shí)產(chǎn)權(quán)組合之一的支持?；谖覀儗?duì)于碳化硅 (SiC) 技術(shù)近 40 年的開(kāi)創(chuàng)性研發(fā)和深厚技術(shù)積淀，Wolfspeed 在全球范圍內(nèi)擁有超過(guò)2300項(xiàng)已授權(quán)專(zhuān)利和在審專(zhuān)利。
④如何平衡短期市場(chǎng)需求與長(zhǎng)期技術(shù)研發(fā)
這個(gè)問(wèn)題觸及了碳化硅 (SiC) 行業(yè)與其他許多行業(yè)的結(jié)構(gòu)性差異——資本密集度以及從基礎(chǔ)研發(fā)投入到商業(yè)回報(bào)之間的長(zhǎng)周期，需要一套長(zhǎng)期堅(jiān)守的專(zhuān)業(yè)準(zhǔn)則，超越季度業(yè)績(jī)優(yōu)化的范疇。
我的答案是，這其實(shí)不是一個(gè)需要平衡的對(duì)立關(guān)系，而是一個(gè)戰(zhàn)略選擇：想成為什么樣的公司。Wolfspeed的回答是明確的—正如 Wolfspeed首席執(zhí)行官Robert Feurle所說(shuō)，我們“在保持專(zhuān)業(yè)準(zhǔn)則以維護(hù)資產(chǎn)負(fù)債表實(shí)力的同時(shí)，始終堅(jiān)持對(duì)顛覆性創(chuàng)新的承諾”。
同時(shí)：“我們?nèi)匀恢铝τ诼男惺姑瑸榭蛻?hù)提供尖端解決方案，確保Wolfspeed始終走在行業(yè)前列?！?/p>
在實(shí)踐中，這意味著在研發(fā)投入上要有選擇性和準(zhǔn)則性 — 將資本導(dǎo)向管理層在2026財(cái)政年第三季度財(cái)報(bào)中提到的“快速增長(zhǎng)市場(chǎng)中回報(bào)更高的項(xiàng)目”。
這意味著通過(guò)提升良率和利用率，最大化我們已建成的200mm制造平臺(tái)的投資回報(bào)，通過(guò)自由現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)自我維持，不需要外部資本來(lái)實(shí)現(xiàn)短期增長(zhǎng)。
短期：Wolfspeed在電動(dòng)汽車(chē)、人工智能 (AI) 數(shù)據(jù)中心和工業(yè)應(yīng)用中持續(xù)獲得設(shè)計(jì)定點(diǎn) (design wins)——Wolfspeed來(lái)自人工智能 (AI) 數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入在2026財(cái)政年第二季度環(huán)比增長(zhǎng)50%，第三季度再環(huán)比增長(zhǎng)30%。
中期：我們正在完成第四代 (Gen4) 產(chǎn)品組合的構(gòu)建，并擴(kuò)大200mm平臺(tái)的利用率。
長(zhǎng)期：我們正在投資300mm技術(shù)、下一代器件架構(gòu)和先進(jìn)封裝——這些創(chuàng)新將定義2030年之后的十年。
（集邦化合物半導(dǎo)體整理）
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